主要工程机械产品开工率/小时数环比提升，CME预测11月挖掘机销售增长13%。

　　据中国工程机械工业协会统计：2024年11月工程机械主要产品月平均工作时长96.7小时，环比+8.79%。其中：挖掘机95.9小时；装载机101小时；汽车起重机127小时。工程机械主要产品月开工率68.6%，环比增长5.46%。其中：挖掘机74.1%；装载机67.4%；汽车起重机85.9%。据工程机械杂志统计，CME预估2024年11月挖掘机（含出口）销量16900台左右，同比增长13%左右。1）国内：筑底回升态势明显，出口市场持续复苏。国内预估销量8600台，同比增长15%。受益新一轮换新周期到来，地产宽松政策效果逐步显现、国家大规模换新政策催化作用显现等因素影响，国内市场有望进入新一轮增长周期。2）出口：出口预估销量8300台，同比增长12%。受益于国产品牌去库存逐渐完成、同期低基数、海外部分地区需求温和复苏，出口向好。

　　9月24日，央行宣布降准、降息和降低存量房贷利率的系列政策，释放长期流动性约1万亿元，将推动企业融资和居民信贷成本进一步降低。9月26日，政治局召开会议，强调要促进房地产市场止跌回稳，对商品房建设要严控增量、优化存量、提高质量，加大“白名单”项目贷款投放力度，支持盘活存量闲置土地。9月29日，中国人民银行与金融监管总局联合发布四项金融政策，包括调整商业个人住房贷款利率定价机制、优化首付比例、优化保障性住房再贷款要求以及延长特定房地产金融政策的有效期等。10月12日，财政部将在近期陆续推出一揽子有针对性的增量政策举措。例如加大力度支持地方化解政府债务风险，较大规模增加债务额度和叠加运用地方政府专项债券、专项资金、税收政策等工具，支持推动房地产市场止跌回稳等政策。

　　1）国内需求：设备更新叠加环保政策，周期拐点将至。根据Wind数据，2024年H1挖掘机械内销5.3万台，同比增长4.66%；出口5.0万台，同比下降13.8%；共销售挖掘机械10.3万台，同比下降5.15%。受更新+环保+补贴政策，预计将加速行业老旧设备更换进程，预计2025年后设备更新需求逐渐释放。2）海j9九游会平台入口，外需求：2024年1-6月我国工程机械整机+零部件出口金额258.37亿美元，同比增长3.38%。全球市场规模为国内三倍，全球行业集中度较高，前20企业占前50企业销售额的80%以上。格局较为稳定，卡特彼勒、小松全球龙头地位稳固。中国企业在海外站稳脚跟，未来稳步推进“一带一路”国家市场拓展。

　　挖机10月内需持续复苏，出口同比转正，行业有望迎来内外需共振。长期来看，国内需求改善，出海延续是行业的主要成长逻辑。建议关注【三一重工】【徐工机械】【中联重科】【柳工】【山推股份】。

　　下游地产、基建投资不及预期，原材料等价格波动风险，国际贸易风j9九游会平台入口，险，人民币汇率波动风险。

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　　整车超额收益明显，自动驾驶催化下估值抬升。自年初至2024年12月2日，申万汽车板块涨幅+17.93%，跑赢沪深300指数2.9pct，乘用车/商用车/汽车零部件/汽车服务板块涨跌幅分别为+31.78%/+54.78%/+6.72%/-13.05%，在自动驾驶领域密集事件以及多款爆款新车催化下，整车板块超额收益明显。

　　芯片概念股拓荆科技机构关注度位居第一，合计166家机构调研了该公司，包括66家基金公司、36家证券公司、12家私募、10家险资等。

　　1、美股三大指数涨跌不一，纳指、标普再创历史新高。2、特斯拉涨超5%，亚马逊、Meta、奈飞股价创历史新高。3、比特币重回10万美元，加密货币概念股普涨，嘉楠科技涨超35%。4、英伟达持仓概念股全线上涨，Nano-X Imaging涨超27%。

　　本周市场窄幅震荡运行后迎来反弹j9九游会平台入口，，情绪持续回升。下周市场走势如何？哪些板块能迎来爆发性跨年牛？对下周要召开的中央经济工作会议有怎样的最新研判？针对投资者关心的众多市场问题，巨丰财经对巨丰投顾进行了采访。

　　12月16日（周一）19:00--21:00，由巨丰科技、巨丰投顾、新经济学家智库主办的《巨丰邱晓华解读经济数据解读》将开启直播！

　　投资要点：当地时间2024年12月3日晚，韩国总统尹锡悦宣布实施“紧急”，随后韩国国会举行紧急会议j9九游会平台入口，，仅6小时后紧急令解除。12月4日上午，韩国央行、韩国金融服务委员会和韩国财政部等多部委紧急公布了一系列救市措施。由于本次事件较快得到平复以及监管机构救市及时，韩国资本市场目前遭受的负面影响较为

　　报告摘要市场表现：2024年12月4日，医药板块涨跌幅-1.55%，跑输沪深300指数1.01pct，涨跌幅居申万31个子行业第22名。各医药子行业中，医疗设备(-0.87%)、线%）表现居前，医院（-2.20%)、医疗研发外包(-2.19%)、体外诊断（

　　报告摘要市场表现：2024年12月5日，医药板块涨跌幅+0.06%，跑赢沪深300指数0.29pct，涨跌幅居申万31个子行业第21名。各医药子行业中，医疗耗材(+0.82%)、医药流通(+0.77%)、体外诊断（+0.53%）表现居前，其他生物制品（-0.72%)、医疗设备(-0.39%)、血液制

　　中国石油(601857)事项：根据中国石油官网报道，截至2024年11月25日，长庆油田连续5年油气当量突破6000万吨；截至2024年11月26日，新疆吉木萨尔国家级陆相页岩油示范区今年累计产量突破百万吨。国信化工观点：1）长庆油田油气当量突破6000万吨，实现油气高效稳产：长庆油田位于鄂尔多斯盆

　　比亚迪(002594)事件：近日，比亚迪发布了2024年11月产销快报，公司11月汽车销量50.7万辆，同比增长67.9%，环比增长0.8%；本年累计汽车销量为375.7万辆，同比增长40.0%。11月动力电池及储能电池装机总量22.5GWh，同比增长32.6%，环比增长6.9%。投资摘要：双擎驱动